토큰화 주식
주식과 ETF가 온체인, 자기 수탁형, 프로그래밍 가능한 자산이 됩니다.
Nami는 Base의 Coinbase 토큰화 주식과 Robinhood Chain의 Robinhood 주식 토큰을 네이티브로 지원하며, 통합된 STOCK/USD 시장과 OmniGauge를 통해 이들의 유동성, 스왑 수수료, 인센티브, 발행을 조율합니다.
토큰화 주식이란?
토큰화 주식은 전통 주식 또는 ETF와 연계된 블록체인 기반 자산입니다.
발행사는 수탁기관을 통해 해당 증권을 보유하고, 기초 자산으로 1:1 뒷받침되는 토큰을 생성합니다.
토큰화 자산은 해당 주식에 대한 직접적인 청구권 또는 그에 상응하는 경제적 익스포저를 나타냅니다.
토큰화 주식은 자기 수탁 지갑과 DeFi 애플리케이션을 통해 $70T가 넘는 규모의 미국 주식 시장에 대한 온체인 접근을 제공하며, 24/7 거래가 가능합니다.
두 가지 네이티브 모델
Nami는 두 가지 토큰화 주식 인프라를 모두 지원합니다.
Coinbase 토큰화 주식
Coinbase 토큰화 주식은 B20을 통해 Base에서 발행됩니다. B20은 대체 가능 자산과 실물 자산을 위한 해당 네트워크의 네이티브 표준입니다.
각 토큰은 보유자에게 기초 증권에 대한 직접적이고 선순위인 수익권을 부여합니다.
해당 주식은 Coinbase의 운영 자산과 분리된, 규제를 받는 도산 절연 구조 안에서 Alpaca Securities에 1:1로 보관됩니다.
B20은 ERC-20과의 호환성을 유지하면서 규정 준수, 공급량 제어, 기업 이벤트 관리를 위해 설계된 기능을 통합합니다.
이 토큰은 자기 수탁 방식으로 보유하고, 온체인에서 24/7 거래하며, 호환되는 DEX, 렌딩 마켓 및 기타 DeFi 애플리케이션에서 직접 사용할 수 있습니다.
Robinhood 주식 토큰
Robinhood 주식 토큰은 Robinhood Assets (Jersey) Limited가 Arbitrum 기술로 구축된 블록체인인 Robinhood Chain에서 발행하는 ERC-20 채무 증권입니다.
각 토큰은 특정 주식 또는 ETF에 대한 경제적 익스포저를 제공하며, 미국 소재 공인 수탁기관에 보관된 해당 증권으로 1:1 뒷받침됩니다.
배당과 주식 분할은 온체인 배수를 통해 관리됩니다.
Chainlink 가격 피드는 게시하는 가치에 배수를 반영하여, 토큰의 명목 잔액을 그대로 유지하고 DeFi 포지션의 연속성을 보존합니다.
Robinhood 주식 토큰은 표준 ERC-20 인프라를 통해 보유하고 전송하며 온체인 애플리케이션에 통합할 수 있습니다.
배당 및 기업 이벤트
두 모델 모두 온체인 배수를 사용해 배당과 주식 분할을 관리합니다.
기업이 배당금을 지급하면, 그 수익금은 적용되는 원천징수세와 수수료를 공제한 후 추가 주식을 매입하는 데 사용됩니다. 이는 발행사의 구조에 따릅니다.
배수는 각 토큰이 나타내는 기초 자산 가치를 높이는 반면, 지갑의 명목 잔액은 그대로 유지됩니다. 이는 여러 DeFi 애플리케이션에 걸쳐 보유 중인 포지션을 유지하는 데 도움이 됩니다.
합병, 인수, 사명 변경, 상장 폐지는 각 발행사의 절차에 따라 처리됩니다. 이러한 이벤트는 토큰 업데이트, 일시적인 거래 중단, 전환 또는 환매로 이어질 수 있습니다.
STOCK/USD 시장
Nami는 지원되는 토큰화 주식과 ETF를 하나의 멀티체인 시장 카테고리인 STOCK/USD로 한데 모읍니다.
Base에서는 풀이 Coinbase 토큰화 주식과 USDC를 페어로 구성합니다.
Robinhood Chain에서는 풀이 Robinhood 주식 토큰과 USDG를 페어로 구성합니다.
각 풀은 고유한 기초 자산, 발행사, 유동성, 블록체인을 유지하며, 마켓 레이어는 이들을 동일한 경제 카테고리의 구성 요소로 조율합니다.
STOCK/USD는 Nami 온체인 주식 시장으로 향하는 공통 관문 역할을 합니다.
사용자는 하나의 인터페이스에서 이용 가능한 모든 풀을 거래량, 유동성, 수익률, 체인별로 살펴보고 비교한 뒤, 유동성을 공급할 곳을 선택할 수 있습니다.
거래 및 가격 발견
토큰화 주식은 전통 시장이 마감된 시간을 포함해 온체인에서 24/7 거래할 수 있습니다.
장 운영 시간 중에는 가격 피드가 기초 자산의 기준 가치를 게시하고, 차익거래가 온체인 가격을 이에 맞춰 유지하는 데 도움을 줍니다. 장 운영 시간 외에는 피드가 이용 가능한 최신 가치를 유지할 수 있으며, 시장 가격은 계속해서 온체인 공급, 수요, 유동성에 의해 결정됩니다.
토큰화 주식을 위한 OmniGauge
OmniGauge는 STOCK/USD 시장의 모든 풀을 하나의 투표 카테고리로 조율하며, Base, Robinhood Chain 및 향후 지원될 네트워크에서 발생한 보상을 합산합니다.
투표자는 지원되는 어느 체인에서든 하나의 투표 선호를 표명하고, 시장 전체에서 발생한 보상을 받습니다.
발행량은 활동과 유동성 수요에 따라 개별 풀에 분배됩니다.
리스크 및 제한 대상 관할권
토큰화 주식에는 시장, 발행사, 수탁, 규제 및 스마트 컨트랙트 리스크가 수반됩니다.
전통 시장이 마감된 동안에는 스프레드가 확대되고 기초 자산 가격과의 일시적인 괴리가 발생할 수 있습니다. 기업 이벤트, 거래 중단, 상장 폐지, 규제 변경은 토큰의 특성과 이용 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다.
이용 가능 여부는 각 발행사가 정한 관할권 및 자격 요건에 따라 달라집니다. Coinbase 토큰화 주식과 Robinhood 주식 토큰은 미국 외 지역의 적격 사용자에게 제공되며, 추가적인 지역 제한이 적용됩니다.
최신 제한 사항은 Coinbase 약관 및 Robinhood 주식 토큰 약관을 확인하세요.
시장 확장
STOCK/USD의 구성은 발행사가 제공하는 커버리지에 맞춰 변화할 수 있습니다.
Coinbase, Robinhood 및 향후 발행사가 새로운 주식, ETF, 지수를 출시함에 따라 Nami는 지원되는 블록체인 전반에 새로운 풀을 추가할 수 있습니다.
새로운 상장이 이루어질 때마다 마켓 레이어와 OmniGauge를 통해 조율되는 거래 및 유동성 기회가 확대됩니다.