出借市场提供 Nami Credit 用于为信贷额度提供资金的 USDC 流动性。

用户将 USDC 存入出借市场，并获得 ncUSDC——一种代表其在金库中所占部分的 ERC-4626 份额。

金库持有可用于新信贷额度的 USDC，以及代表已借给活跃信贷额度的 USDC 的应收款。这些应收款在偿还之前始终计入金库资产。

ncUSDC 的价值体现了出借人在金库中按比例所占的份额，包括随时间累积的收益。

出借人不会赚取借款人支付的利息，因为 Nami Credit 不向借款人收取利息。

收益来自信贷额度抵押仓位所产生的投票奖励中的一部分，这部分奖励会在每个 Epoch 分配给出借市场。

这些奖励在整个 Epoch 内线性累积，并逐步确认为金库资产，使 ncUSDC 的价值随时间增长。

无需领取。

收益直接计入 ncUSDC 的价值，并在提取时实现。

这种逐步累积的机制可防止在奖励加入前不久存入的资金立即获取奖励的全部价值。

收益是浮动的，且无法保证。它取决于抵押仓位产生的投票奖励、信贷额度活动以及存入出借市场的资金总额。

出借人收益取决于分配给出借市场的投票奖励价值、存入的资金量以及金库利用率。收益以 APY 表示，且保持浮动。

为使出借人收益与流动性需求相匹配，协议会根据平均金库利用率采用目标 APY。金库利用率代表已存入的流动性中用于为信贷额度提供资金的比例。

平均利用率较低时，对应的目标 APY 也较低。

在正常利用率范围内适用标准目标；利用率超过 80% 时，目标会逐步提高，以便为出借人提供更高回报并吸引新的存款。

在每个 Epoch 结束时，已完成 Epoch 的时间加权平均利用率将决定下一周适用的目标 APY。

出借人溢价是指抵押品产生的投票奖励中分配给出借市场的部分。所需比例根据适用的目标 APY、存入的资金、金库利用率以及所产生投票奖励的总价值确定。

其比例可在 5% 至 40% 之间变动。

用户可以在任何受支持的链上，使用 USDC 或可通过 Nami 路由基础设施使用的其他受支持代币进行存款。

路由系统会先处理所需的兑换和跨链操作，然后将所得的 USDC 存入出借市场。

存款完成后，用户将获得代表其金库份额的 ncUSDC。

无论起始资产或链是什么，整个过程都通过单一流程完成。

ncUSDC 可以全部或部分赎回。

提取取决于金库中的可用流动性，即当前未用于为信贷额度提供资金的那部分存款。

可用流动性会通过每个 Epoch 期间返还至金库的还款得到补充，也可以通过新的存款增加。

赎回的价值可以以 USDC、USDT 或任何其他受支持的资产形式接收。

市场利用率代表已存入的流动性中当前用于为信贷额度提供资金的比例。其余部分仍可在出借市场中使用。

参数 maxUtilizationRate 定义了可借出存款的最大比例。一旦达到该上限，新的借款将被禁用，从而为提取保留流动性缓冲。

随着还款将流动性返还至金库，或新的存款进入市场，利用率会下降，从而允许更多借款。

在确定信贷额度当前可借金额时，也会考虑最大利用率。

如果抵押品产生的投票奖励下降，导致利用率持续接近上限，市场可能会进入恢复模式。

债务健康度根据当前用于偿还债务的奖励速率，估算偿还全部未偿债务所需的周数。

它在应用出借人溢价和协议分配之后计算，并在每个 Epoch 针对单个信贷额度和整个 Nami Credit 进行更新。

债务健康度用于每周的协议参数审查，并会随奖励、债务和市场活动的变化而变化。

当满足预设条件时，恢复模式将被激活，例如金库利用率连续多个 Epoch 保持在最高水平，同时抵押品产生的投票奖励持续下降。激活立即生效。

恢复模式生效期间，出借人溢价和协议分配均设为 0%，经偿付处理的投票奖励将 100% 用于减少未偿债务。

新的借款和向出借市场的新存款将被暂停。

提取功能仍然可用，并会随着流动性通过还款回流，按每位出借人在金库中的份额按比例处理。这可以避免先到先得的提取竞争。

恢复模式将持续生效，直至市场状况和可用借款能力恢复到健康水平。

存入的资金面临协议风险和智能合约风险。出借人收益是浮动的，且无法保证。

出借人收益取决于信贷额度活动和抵押品产生的投票奖励。这些奖励若持续下降，可能会降低出借人收益，并减缓流动性回流至金库的速度。

Nami Credit 不采用基于价格的清算。信贷额度的规模根据抵押品预计的奖励生成能力确定，并通过投票奖励随时间偿还。

信贷规模设定、利用率和存款上限、动态出借人溢价、债务健康度以及恢复模式，旨在管理市场流动性，并降低抵押品所产生奖励长期下降带来的影响。